Mercado reduz para 5,12% expectativa de inflação em 2026, mostra Focus

Mercado reduz para 5,12% expectativa de inflação em 2026

O mercado financeiro reduziu para 5,12% a expectativa de inflação para 2026, medida pelo IPCA. É a quarta semana consecutiva de queda, segundo o Boletim Focus do Banco Central divulgado em 27 de julho. Na semana anterior, a projeção era de 5,15%. Há quatro semanas, estava em 5,33%.

A tendência de revisão para baixo sinaliza que os agentes econômicos enxergam um arrefecimento gradual dos preços, ainda que o índice projetado continue acima do centro da meta de inflação.

Boletim Focus: como o mercado vê a inflação em 2026

O Boletim Focus, pesquisa semanal do Banco Central com cerca de 100 instituições financeiras, aponta que a inflação oficial brasileira deve fechar 2026 em 5,12%. O índice acumula quatro semanas de revisão para baixo.

Nos meses recentes, o IPCA registrou variações mensais que ajudam a entender o movimento. Em março de 2026, a inflação foi de 0,88% (IBGE, IPCA mensal, mar/2026); em abril, 0,67% (IBGE, IPCA mensal, abr/2026); em maio, 0,58% (Banco Central do Brasil, IPCA mensal, mai/2026); e em junho, 0,16% (IBGE, IPCA mensal, jun/2026). A desaceleração mensal ajuda a explicar a revisão do mercado.

Projeções de inflação para 2027 e 2028

Para os anos seguintes, as expectativas inflacionárias do mercado financeiro são de 4,22% para 2027 e 3,80% para 2028.

Os números indicam que, na visão dos analistas, a inflação deve continuar cedendo lentamente nos próximos anos, aproximando-se do centro da meta.

PIB, câmbio e Selic: o que mais o Focus mostra

Nos demais indicadores, as projeções do mercado se mantêm estáveis há pelo menos quatro semanas.

Produto Interno Bruto (PIB)

As projeções do mercado financeiro para o PIB permanecem em 1,99% em 2026. Para 2027 e 2028, o mercado projeta crescimentos de 1,60% e 2%, respectivamente.

Câmbio

Segundo o Boletim Focus, as projeções para o câmbio ao final de 2026 estão estáveis há seis semanas, com cotação de R$ 5,20 para o dólar. Para os anos subsequentes, são esperadas cotações de R$ 5,28 em 2027 e R$ 5,30 em 2028.

Selic

A projeção da taxa básica de juros (Selic) para 2026 se manteve em 14% pela quinta semana consecutiva.

A taxa atual, estabelecida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do BC em 17 de junho, é 14,25%. Com isso, há expectativa de pelo menos uma redução na atual taxa até o final de 2026.

De junho de 2025 até março de 2026, a Selic esteve em 15% ao ano, o maior nível desde julho de 2006, quando foi fixada em 15,25%. De setembro de 2024 a junho de 2025, a taxa foi elevada sete vezes.

A próxima reunião do Copom está prevista para os dias 4 e 5 de agosto de 2026.

As previsões da Selic para 2027 e 2028 se mantiveram estáveis, em 12% e 10,5%, respectivamente.

O que explica a queda nas expectativas de inflação

A quarta redução consecutiva nas projeções do IPCA reflete a combinação de juros elevados e desaceleração da atividade econômica. Com a Selic em 14,25% ao ano, o custo do crédito fica mais alto, o que tende a conter o consumo e, por consequência, os preços.

O mercado parece incorporar o efeito defasado da política monetária: as altas de juros promovidas pelo Copom ao longo de 2024 e 2025 continuam fazendo efeito sobre a inflação corrente.

Como a inflação mais baixa impacta seu bolso

A queda na expectativa de inflação não significa que os preços estão caindo, mas que sobem menos. Para o consumidor, um IPCA de 5,12% ainda representa perda de poder de compra. Quem planeja viagem ao exterior, por exemplo, precisa considerar que o dólar projetado a R$ 5,20 e a inflação ainda elevada podem apertar o orçamento.

Se você está montando um planejamento financeiro para 2026, vale considerar que a Selic deve cair ao longo do ano, o que pode tornar o crédito um pouco mais barato, mas ainda caro. A dica é manter reservas em aplicações atreladas ao CDI, que acompanham a taxa básica de juros.

Perguntas Frequentes

O que é o Boletim Focus?

O Boletim Focus é uma pesquisa semanal do Banco Central que coleta as projeções de cerca de 100 instituições financeiras para os principais indicadores econômicos do Brasil.

O que significa IPCA?

IPCA é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, considerado a inflação oficial do país. Ele mede a variação de preços de uma cesta de produtos e serviços consumidos pelas famílias.

A inflação de 5,12% está acima da meta?

Sim. O centro da meta de inflação para 2026 é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, ou seja, o limite superior é 4,5%. A projeção de 5,12% está acima desse limite.

A Selic vai cair em 2026?

Segundo o Boletim Focus, a expectativa é que a Selic encerre 2026 em 14%, contra os atuais 14,25%. Isso indica pelo menos um corte de 0,25 ponto percentual até o fim do ano.

Quando é a próxima reunião do Copom?

A próxima reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central está prevista para os dias 4 e 5 de agosto de 2026.